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央行发表论文权威发布_关于央行数字货币的论文(2024年12月精准访谈)

内容来源：这家有保障所属栏目：观点更新日期：2024-12-01

央行发表论文

「论文快读」央行数字货币如何避免动摇银行体系？来自欧洲央行的Ulrich Bindseil在其2020年发表的工作论文《分层央行数字货币与金融体系》中，提出了一个优雅而实用的解决方案，化解了央行数字货币推广与维护金融稳定之间的潜在冲突。如果人人都能随时将银行存款转移到无风险的央行账户，这可能引发灾难性的银行挤兑或逐渐掏空传统银行业务。作者提出了一个双层收益率体系：小额央行数字货币能获得合理的利息，而超过阈值的持有量则面临越来越不具吸引力的利率。这样既保证了数字央行货币在日常支付中的便利性，又避免了其被用作大规模价值储存工具。研究通过全面的资金流动框架，展示了数字货币如何影响银行和央行的资产负债表。数据显示，银行之所以严重依赖存款，是因为存款比其他融资渠道便宜得多。例如，欧元区银行在2003-2008年间，存款融资成本仅为1.83%，而债券融资成本达4.10%，股权融资成本更高达8.47%。这说明如果大量存款转移到央行数字货币，将严重影响银行的经营模式。研究通过分析2008年金融危机的案例验证了分层系统的可行性。即使在危机期间，对超额持有的央行数字货币设置-5%的第二层利率，也能在保持支付功能的同时防止过度积累央行数字货币。这项研究的现实意义重大：央行数字货币的风险可以通过精心设计来管理，而不必对货币体系做根本性改变。这意味着央行可以在确保金融稳定的同时推进数字货币项目，关键是要实施适当的保障措施，如分层收益率制度。未来研究方向可以探索分层阈值和利率的最优设定，以及央行数字货币如何影响汇率和资本流动。特别值得关注的是，新金融科技如智能合约可能如何与分层央行数字货币相互作用，这将如何影响系统的稳定性。

金融学专业全解析：热门分支与就业前景 𐟌Ÿ金融学专业概览金融学是一门以货币和资金流动为研究对象的学科，主要探讨个人、机构和政府如何管理资金和金融资产。它从经济学中独立出来，涵盖了公司金融、投资与投资组合管理、风险管理、国际金融、金融分析和商业分析等多个方向。 𐟓ˆ金融学专业分支金融学的分支领域非常广泛，包括但不限于：金融数学/计算金融/金融工程金融建模与优化金融、技术和政策企业金融银行与金融会计与金融金融与经济金融与投资金融与管理 𐟒𜥰𑤸š前景金融学专业的毕业生可以在多个领域找到就业机会，如投资银行、证券公司、资产管理公司、商业银行、金融咨询公司、互联网金融公司、大型企业的金融或融资并购部门、保险类公司以及金融监管机构（如央行、银监会、证监会）等。政府行政机构也为金融学人才提供就业岗位。 𐟔更多信息想要深入了解金融学专业，可以关注我们的科研项目，涵盖传媒、金融学、国际关系、教育学、法律等多个学科。通过与名校教授合作，进行科研、发表论文，甚至获得推荐信，为留学申请增添亮点。

「币圈稀饭超话」据Cointelegraph报道，比特币政策研究所最近发表了一篇题为《比特币作为储备资产的案例》的论文，该论文认为，各国央行应该采用比特币作为对冲通货膨胀上升、地缘政治风险、资本管制风险、主权违约、银行倒闭以及美国政府实施的国际制裁的储备资产。该论文的作者、经济学家马修ⷨ𔹥…𐨒‚ (Matthew Ferranti) 认为，由于去中心化资产与其他金融工具之间的相关性较弱，比特币是一种“有效的投资组合多元化工具”。比特币缺乏交易对手风险，可以有效对冲主权违约（包括金融制裁风险），费兰蒂将其称为一种“选择性违约”，影响委内瑞拉和俄罗斯等国家。费兰蒂澄清说，比特币和黄金配置可能不是每个央行的答案；然而，新兴的数字资产具有与黄金相同的价值存储和对冲属性——特别是在货币快速贬值的情况下。

央行论文：如何应对人口转型与养老挑战？最近，中国人民银行官方微信号发布了一篇题为《关于我国人口转型的认识和应对之策》的工作论文。这篇论文引发了广泛关注，因为它涉及到我国人口结构的变化以及如何应对这些变化。 𐟌 人口结构的变化我国的人口结构正在经历快速转型，老龄化现象日益严重，少子化趋势也更加明显。过去，我国的人口结构呈现出“金字塔”型，而现在则更接近“长方形”，并且很快可能会转变为“倒金字塔”型。这种转变的速度比西方国家要快得多。 2000年至2019年，我国65岁以上人口占比从7%上升至12.6%，预计到2022年将超过14%，正式进入深度老龄化社会，并在2050年达到26.1%。尽管我国已经放开二胎政策，但生育意愿的降低使得人口出生率并没有如预期那样大幅增长，反而呈现出小回弹后迅速下滑的趋势。 𐟛 ️ 应对策略面对这一挑战，论文提出了一系列应对措施：全面放开生育政策，鼓励生育，不要等到大家不想生了才放开。重视储蓄和投资，不要盲目追求西方国家的高消费生活方式。推进养老改革，要么降低养老金标准，要么通过多付出劳动来弥补。促进教育和科技进步，以人、财、物的储蓄为本，教育和科技为辅。 𐟔 延伸探讨人口结构的变化会导致劳动力人口减少，同时消耗增加（需要抚养老人）。2010年，我国的劳动人口就已经开始下降。2016年1月1日起，我国实施了“全面二孩”政策，从计划生育转向鼓励生育。然而，这并没有带来人口出生率的爆发性增长。 2017年11月18日，《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》发布，现收现付的社保养老金负担进一步加剧。多次被提出的“渐进式延迟退休政策”也在推动养老改革，通过减少退休金来“多付出劳动”。今年的政府工作报告在论及“加强基本民生保障”时提出，“推进养老保险全国统筹，规范发展第三支柱养老保险”，鼓励“储蓄”。 𐟏 房产的未来过去，房产一直是资产保值升值的法宝。然而，论文中提到，随着老年人进入资产清算阶段（通过卖房、卖股票维持生活），可能导致资产清算压力上升，资产价格承压。房地产长期看人口，中期看土地，短期看金融。如今，人口结构进入转型期，“房住不炒”的提出，未来的房产是否仍是财富增值的途径？ 𐟒ƒ 广场舞的启示我们只能被动应对这种转型变化吗？当我们退休后，接替我们的年轻人是否足够多，产出是否足够大来抚养我们这些老年人，让我们也无忧的过上“广场舞”退休生活？规划养老，及时“储蓄”也许是我们个体应对转型挑战的有利手段。这些思考不仅关乎我们个人的未来，也关乎国家的长远发展。如何在人口转型的大背景下，找到适合自己的养老方式和资产配置策略，是我们每个人都需要认真思考的问题。

「论文快读」数字人民币如何影响货币政策？Jiemeng Yang和Guangyou Zhou在PLOS ONE（2022）发表的研究《数字人民币对货币政策影响机制研究》，为我们理解央行数字货币带来新视角。如果将货币政策比作一台复杂的机器，数字货币的引入就像增加了一个新齿轮，影响着其他所有零件的运转。这项研究精确地勾勒出了这个新齿轮是如何与现有机制相互作用的。研究通过创新性的理论框架，分析了数字人民币通过四个渠道影响货币流通：与传统货币的直接兑换、银行钱包兑换、工资补贴发放以及钱包转账。基于费雪方程，研究展示了传统货币和数字货币如何共同影响整体货币流通。更重要的是，研究发现数字人民币不仅仅是现金的数字版本，而是一种可编程货币，能够对经济条件做出响应。通过时间点条件、特定实体条件、贷款利率和经济状态条件等触发机制，央行可以精确控制货币流动的时间、地点和方式。研究结合了中国23个试点城市的实践数据。截至2021年12月，已开立2.6亿个个人钱包，交易总额达875亿元。通过追踪货币总量指标（M0、M1、M2）的历史趋势，研究展示了数字人民币对这些指标的潜在影响。特别值得关注的是，研究分析了数字人民币如何通过更精确的资金定向投放，提升中期借贷便利（MLF）和抵押补充贷款（PSL）等结构性货币政策工具的实施效果。虽然由于试点数据有限，研究主要基于理论分析，但其发现对考虑推出数字货币的各国央行具有重要启示：尽管数字人民币可能初期会通过影响货币流通速度和货币乘数使货币政策传导变得复杂，但其可编程特性和实时监控能力最终将为政策实施提供更好的工具。随着数字人民币试点范围扩大，未来研究可以进行更多实证分析，探索跨境影响，研究与传统货币政策工具的互动，以及分析潜在的系统性风险。

《上海理工大学金融系副教授李佳不幸离世》 2024 年 10 月 20 日 21 时 11 分，上海理工大学管理学院金融系副教授李佳在华山医院西院逝世，终年 42 岁。据悉，九三学社社员李佳本科就读于中国海洋大学生物技术系，后在复旦大学获硕士、博士学位。她早年在东海证券股份有限公司投资银行部任高级经理，2017 年 3 月进入上海理工大学管理学院任讲师，2019 年 7 月晋升副教授，期间还曾挂职海南省地方金融监督管理局自贸金融处副处长。 10 月 24 日，李佳的同事表示上午刚参加完她的遗体告别仪式。李教授是因意外摔倒受伤，经抢救无效离世。李佳的主要研究领域包括世界经济、欧盟经济、国际金融，主讲课程有证券投资学、证券投资与实务。近年来，她以第一作者发表数十篇期刊论文，还担任多个教育部、上海市研究计划项目负责人，如“中欧双边投资博弈模型及关系转变：基于欧盟新规制的研究”“新规制下中国对欧直接投资问题及对策研究”“欧洲央行非常规货币政策的非对称溢出效应研究”“课程思政改革要求下欧洲经货联盟改革研究中思想政治教育元素梳理”等，为学术研究做出卓越贡献。#热点引擎计划# #我要上热门# #上海理工大学副教授李佳去世#

北大芝大MPIF暑校：学术与生活双重收获学术收获：这次暑校的主题是货币银行学，课程内容涵盖了中央银行的地位和货币创造作用。让我惊喜的是，央行嘉宾的到来，他详细介绍了央行的宏观审慎政策，真是让人受益匪浅。还有John Cochrane通过Zoom视频介绍了财政理论价格水平，反对现代货币理论，让我意识到货币政策和财政政策已经相互交融，货币问题和财政问题也紧密相连。这次课程的小论文尝试使用了DID方法，让我意识到计量经济学和因果推断的重要性。日常生活：北大的食堂真是让人惊喜，各种卤味和西瓜应有尽有！北京的热门景点实在是太难预约了，幸好有高中同学一起游玩，让这次旅行更加愉快。

信贷约束松，污染排放少？最近发现了几篇关于信贷约束对企业环境表现影响的论文，真是让人眼前一亮。这些论文从不同的角度探讨了这个问题，感觉特别有意思。第一篇：美国页岩气带来的冲击 𐟌 首先，加州伯克利大学的Ross Levine教授和香港大学的林晨教授等人合作写了一篇NBER的工作论文。他们利用美国页岩气革命带来的冲击来研究信贷约束对企业环境绩效的影响。这个方法真是巧妙，通过一个外部的冲击来观察企业的反应。结论是，信贷条件的改善确实有助于减少企业的污染排放。第二篇：三个策略的尝试 𐟎Ž夸‹来是UIUC金融系的Qiping Xu和几位同事在金融顶刊RFS上发表的一篇论文。他们用了三种方法来反映企业融资条件的变动，但可惜这三种方法都不太理想。大家可以自己去读一下这篇论文，了解一下具体的细节。第三篇：美联储政策变化的影响 𐟏抦œ€后一篇是德国央行的一位经济学家写的工作论文。他利用美联储的一次货币政策变化作为冲击，来观察不同企业的表现。结论也是，融资条件的改善有助于减少企业的污染排放。总结 𐟓 这三篇论文的结论基本上是一致的：企业融资条件的改善有助于减少污染排放。每篇论文都有自己独特的创新点，大家可以自己去深入了解一下。这个领域还有很多不错的顶刊文章，有机会再给大家推荐几篇！

期货研究员的宏观经济研究指南今天，我想和大家分享一些我在学习期货研究过程中整理的思维导图，希望这些内容对你们有所帮助。首先，我们从宏观研究开始。宏观研究的重要性 𐟌 作为一名大宗商品研究员，我们不仅要关注产业基本面，还需要密切关注全球经济形势。因为大宗商品具有全球性属性，而全球宏观经济形势会在更大维度上影响商品的需求及其未来的需求预期。海外宏观经济报告推荐 𐟓Š 全球主要央行：美联储及地方联储：经济金融讨论系列；研究笔记（FED notes）；国际金融讨论系列；经济政策评论；员工报告；自由街经济学博客欧央行：研究公报；金融稳定报告；研究论文英央行：工作论文主要国际组织：世界银行：政策研究工作论文综述；全球债务等数据报告国际货币基金组织：世界经济展望报告；全球金融稳定报告；财政检测报告；对外部门报告；讨论笔记与工作论文国际清算银行：经济学家的研究文献与已在期刊发表的研究论文；季度回顾报告主要智库：美国国家经济研究局：每年约1200+的工作论文；对主要经济问题进行前沿调查与分析美国布鲁金学会：涵盖经济、外交政策、城市治理、教育、气候变化等领域彼得潘国际经济研究所：关注金融危机后改善宏观经济政策、中国经济对全球的影响、全球化、国际货币体系等领域主权财富基金与资产管理机构 𐟒𜊥„主权财富基金讨论笔记

中债登校招：那些你可能不知道的事中债登，听起来很高大上吧？其实就是债券市场的后台部门之一，类似于银行的运营中心、公募基金的运营部，还有券商的运营部。说白了，它就是个服务、支持、奉献、保障的角色，牛马程度五颗星。虽然任务光荣，使命崇高，名字也听起来很牛，但说到底还是得谈钱。谈钱就俗了，毕竟公司垄断地位天生就有，你作为个体对业绩的贡献少得可怜，可替代性还高。所以有人说中债登是顶级金融央企，有发展前景？别逗了，非蠢即坏。很多人说中债登好？求职人群都是金字塔型分布的，声音大就代表对的吗？发言多不代表就是共识，沉默者和观察者更多。岗位不存在好和坏，只有适合程度的差异。从我过往几年工作中遇到的中债登宝宝们看，社招再跳槽能去的通常是资管机构的执行交易员、小券商的债券承做、评级公司。这些地方，对能拿offer的宝宝们来说，大部分校招就可以直接去。所谓溢价，说的就是公司和岗位，对真正获选的宝宝们来说，没有那么值得。校招群体的错误认知之一就是Bar高不高。中债登的背景 𐟏›️ 中债登是金管局（原银保监会）实际控制的，央行做不了主，才搞出了上清所。想混级别？别直接去中债登 𐟏… 想混级别，先去考金管总局，或者央行，几年后自愿“下放”去拿个小头目的位子。金管局、央行收入低？ 𐟒𐊩‚㦲ᦜ‰既要又要的事情。在半体制内，中期、长期一定是级别更重要。金管局、央行考不上？ 𐟓š 难度比中债登低，如果你觉得考不上，大概率你也不是中债登目标对象。想学能力，未来跳槽券商基金概率高一点 𐟒𜊤𜰥€𜥅쥏𘦘露ꤸ错的选择。内部重要性 𐟏⊦€𛩃詫˜于上海总部，业务类高于研究类，综合类=职能类就是纯后台。研究类是今年校招新加的 𐟔 以前都只有业务类、综合类。千万别自我想象“研究”是资本市场岗位的那些债券实务研究。一部分是对登记结算机构才有意义的登记结算细节（这又是屠龙之术，还是特别特别小的一条龙）；一部分是为领导发言、相关杂志论文发表准备——你猜，为何研究类要特别包括中文、新闻传播专业。内部粮票不硬、外部没高价值变现去处 𐟏抧†财中心、银登中心都不太行。抵御降薪裁员靠什么？ 𐟒ꊩ 不依赖平台的赚钱能力，得去股票市场、交易所债市、期货市场培养能力。从这个角度说，中证登比中债登，离以上地方略近一点点。 𐟓ˆ 总之，中债登是个不错的选择，但也不是唯一的选择。找到适合自己的才是最重要的。

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